В динамичной и конкурентной среде сетевого сектора компания Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:) продолжает оставаться в авангарде дискуссий аналитиков. Компания, ведущий игрок на рынке ИТ-оборудования и коммуникационного оборудования, проходит через стратегические приобретения и рыночные сдвиги, которые определяют ее траекторию. Благодаря серии недавних анализов известных финансовых компаний инвестиционное сообщество внимательно следит за адаптацией Cisco и прогнозирует ее рыночный потенциал.
Производительность на разных рынках
Глобальное присутствие Cisco в сетевом секторе отмечено ее стратегическими шагами и инновациями в продуктах. Несмотря на спад, затронувший отрасль, Cisco сохранила лидирующие позиции в ключевых сегментах, включая зарождающийся рынок сетевых технологий искусственного интеллекта для веб-масштабирования, который, по прогнозам, предоставит существенные возможности роста во второй половине 2024 года и в последующий период.
Финансовые показатели компании остаются устойчивыми: прибыль на акцию во втором квартале 2024 года составила $0,87 при выручке в $12,8 млрд, что превышает оценки Стрит. Однако прогнозы на третий квартал 2024 года и 24 финансовый год были ниже консенсуса, что вызвало снижение цен на акции послепродажного обслуживания и опасения по поводу удержания доли рынка Cisco на фоне усиления конкуренции и потенциального замедления темпов роста предприятий. По данным JMP Securities, цена акций Cisco на 15 февраля 2024 года составляла $50,28.
Сегменты продукции и детали
Сегменты продуктов Cisco отражают компанию, находящуюся в переходном периоде: в ее разработке находится более 3 миллиардов долларов США на проекты в области сетевых технологий искусственного интеллекта, целью которых является получение заказов на сумму не менее 1 миллиарда долларов США. Компания также достигла рекордных показателей валовой и операционной прибыли, продемонстрировав эффективное управление затратами и стратегический сдвиг в сторону высокорентабельного программного обеспечения с улучшенными ценами. Однако в первом квартале 2024 года объем заказов еще больше замедлился из-за избытка запасов у клиентов, и Cisco ожидает нормализации запасов в течение 1-2 кварталов, при этом сроки выполнения заказов и отставание уже нормализованы.
убрать рекламу
.
Конкурентная среда
Cisco борется с жесткой конкуренцией со стороны таких фирм, как Ариста Нетворкс (NYSE:), целью которой является лидерство на рынке сетей Ethernet AI к 25 финансовому году. Уровни запасов беспроводных сетей включают таких игроков, как Экстремальные сети (NASDAQ:) и Cambium Networks (NASDAQ:), находясь на рынке наблюдения, такие компании, как SolarWinds (NYSE:), могли бы извлечь выгоду из эффективности Cisco в секторе малого и среднего бизнеса.
Тенденции рынка и нормативно-правовая база
Тенденции рынка указывают на ослабление спроса на продукцию Cisco, о чем свидетельствует резкое снижение заказов. Нормативно-правовая среда, хотя и не выделенная конкретно в недавних анализах, продолжает оставаться критическим фактором в сетевом секторе, потенциально влияя на деятельность Cisco и ее конкурентное позиционирование.
Клиентская база и стратегия управления
Разнообразная клиентская база Cisco охватывает корпоративный сектор, поставщика услуг, облачный и государственный секторы. Стратегия управления компании сосредоточена на высокодоходном программном обеспечении и услугах, что приводит к увеличению валовой и операционной прибыли. Тем не менее, Cisco проводит период переваривания запасов среди клиентов, что приводит к временному замедлению поступления новых заказов.
Внешние факторы и предстоящие выпуски продуктов
Макроэкономические условия и конкурентное давление повлияли на результаты деятельности Cisco. Ожидается, что предстоящие запуски продуктов, особенно в области сетей искусственного интеллекта, будут способствовать росту в среднесрочной перспективе. Приобретение Splunk (NASDAQ:), завершенное за 28 миллиардов долларов, является стратегическим шагом, который, по прогнозам, обеспечит положительный денежный поток и увеличит прибыль в 25 финансовом году, а в 26 финансовом году ожидается увеличение прибыли на акцию без учета GAAP.
Производительность акций
Акции Cisco претерпели колебания, причем недавнее снижение произошло в нерабочее время из-за пересмотра годовых прогнозов и опасений по поводу замедления темпов роста предприятий. Аналитики опубликовали различные рейтинги и ценовые ориентиры, отражающие осторожный взгляд на краткосрочные результаты деятельности компании.
убрать рекламу
.
Взгляды и рассуждения аналитиков
Аналитики дают ряд прогнозов по Cisco. JMP Securities сохраняет рейтинг Market Performance, ссылаясь на более низкие прогнозы из-за расширенной обработки запасов и усилий по реструктуризации, включая увольнение 5% персонала. KeyBanc положительно оценивает приобретение Splunk, ожидая, что оно ускорит рост доходов Cisco и расширение GM без учета GAAP. Barclays поддерживает рейтинг «Равный вес», признавая потенциал увеличения регулярных доходов, но выражая обеспокоенность по поводу рисков интеграции. Пайпер Сэндлер предлагает «нейтральный» рейтинг с целевой ценой в 51 доллар, ожидая потенциального потенциала роста от приобретения Splunk и инициатив по созданию центров обработки данных с использованием искусственного интеллекта.
Deutsche Bank сохраняет рейтинг «Держать», одновременно повышая 12-месячную целевую цену с $51 до $52 и добавляя акции Cisco в свой список акций Catalyst Call Buy, что указывает на более благоприятные краткосрочные перспективы. Morgan Stanley возобновляет освещение с рейтингом «Выше рынка» и целевой ценой в $58,00, подчеркивая скидку к оценке S&P 500 и потенциальную двузначную прибыль акционеров. Citi Research сохраняет рейтинг «Нейтральный» с целевой ценой в $52, ожидая временного снижения оценок из-за коррекции запасов и влияния приобретения Splunk.
Дело о медведе
С какими проблемами может столкнуться Cisco в ближайшем будущем?
Ближайшие проблемы Cisco связаны с медленным освоением избыточных запасов, что потенциально может повлиять на заказы и рост доходов. Спад в сетевой отрасли в целом может привести к постоянному снижению заказов, а снижение прогнозов Cisco на 24 финансовый год вызвало обеспокоенность по поводу ее будущих показателей. Настроения инвесторов остаются слабыми после последовательных кварталов снижения прогнозов, а восстановление спроса со стороны клиентов поставщиков услуг маловероятно до 25 финансового года, по данным Deutsche Bank.
убрать рекламу
.
Как конкурентное давление может повлиять на Cisco?
Ожидается, что конкурентное давление усилится, поскольку такие компании, как Arista Networks и Extreme Networks, бросят вызов рыночным позициям Cisco. Несмотря на стратегические шаги, включая приобретение Splunk, существуют опасения по поводу способности Cisco завоевать долю на ключевых растущих рынках инфраструктуры. Проблемы рыночной доли на ключевых рынках также повторяет Citi Research: небольшое растущее количество ИИ не считается достаточным для устойчивого пересмотра рейтинга акций.
Бычий случай
Каковы возможности роста Cisco?
Возможности роста Cisco заключаются в ее лидерстве в области сетей искусственного интеллекта и высоких показателях в сегменте технологий наблюдения. Благодаря выходу на рынок сетей искусственного интеллекта Cisco сможет к 25 календарному году получать доходы, сопоставимые с доходами Arista. Более быстрое, чем ожидалось, прекращение использования избыточных запасов WLAN также рассматривается как положительный рыночный индикатор. Бычий сценарий Morgan Stanley предполагает больший успех благодаря интеграции Splunk, тогда как базовый сценарий предполагает возвращение к нормализованному спросу в 25 финансовом году. Фирма подчеркивает, что текущая цена акций дает возможность, которая перевешивает ожидание идеальных рыночных условий.
Сможет ли Cisco преодолеть текущие проблемы?
Аналитики полагают, что Cisco сможет справиться со своими текущими проблемами, ссылаясь на уверенность компании в возможностях ИИ и ожидания удвоения заказов на ИИ. Компания ожидает умеренный рост прибыли на акцию в 24 финансовом году, и существует вероятность того, что цена акций достигнет середины 70-х годов после интеграции Splunk. Deutsche Bank прогнозирует среднегодовой темп роста Cisco на уровне 3,6% в период с 25 по 28 финансовый год и 7,6% среднегодового темпа роста для скорректированной прибыли на акцию за тот же период. Ожидается, что сделка Splunk будет способствовать среднегодовому темпу роста (CAGR) примерно 3,6% в период с 25 по 28 финансовый год.
убрать рекламу
.
Анализ SWOT
Сильные стороны:
– Сильная позиция в области сетей искусственного интеллекта, и в перспективе запланированы важные проекты.
– Высокая валовая и операционная рентабельность за счет управления затратами и перехода на высокорентабельное программное обеспечение.
– Значительная рыночная капитализация, указывающая на стабильность.
Недостатки:
– Снижение заказов на продукцию из-за избытка запасов у клиентов.
– Прогноз пересмотрен в сторону понижения, что отражает потенциальное замедление темпов роста предприятий.
– Ограничения финансовой гибкости из-за стратегических приобретений.
Возможности:
– Лидерская позиция на зарождающемся рынке сетевых технологий искусственного интеллекта для веб-масштабирования.
– Рост сегмента технологий наблюдения и сектора малого и среднего бизнеса.
– Потенциал роста цен на акции после интеграции Splunk.
Угрозы:
– Усиление конкуренции на ключевых развивающихся рынках инфраструктуры.
– Макроэкономический спад может привести к сокращению расходов на ИТ.
– Проблемы с завоеванием доли рынка, несмотря на стратегические приобретения.
Цели аналитиков
– Пайпер Сэндлер: нейтральный рейтинг с целевой ценой в $51 (20 марта 2024 г.).
– JMP Securities: рейтинг Market Performance (15 февраля 2024 г.).
– Barclays: рейтинг равного веса с целевой ценой в 48 долларов США (19 марта 2024 г.).
– KeyBanc Capital Markets Inc.: конкретный рейтинг или целевая цена не указаны (19 марта 2024 г.).
– Deutsche Bank: «Держать» рейтинг с целевой ценой в $52 (9 апреля 2024 г.).
– Morgan Stanley: рейтинг «Выше рынка» с целевой ценой $58 (9 апреля 2024 г.).
– Citi Research: нейтральный рейтинг с целевой ценой в $52 (12 апреля 2024 г.).
Анализ, использованный в этой статье, охватывает период с октября 2023 года по апрель 2024 года.
ИнвестированиеПро Инсайты
Поскольку Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) преодолевает сложности сетевого сектора, ее финансовая стабильность и ценность для акционеров подвергаются тщательному анализу. Данные InvestingPro проливают свет на ключевые финансовые показатели, которые определяют текущую позицию Cisco на рынке:
убрать рекламу
.
- Рыночная капитализация компании составляет $190,8 млрд, что подтверждает ее значимость в отрасли.
- Коэффициент P/E Cisco по состоянию на последние двенадцать месяцев, закончившийся во втором квартале 2024 года, составляет 13,57, что указывает на потенциально привлекательную оценку в сочетании с краткосрочными перспективами роста прибыли.
- С дивидендной доходностью 3,4% по последним данным Cisco продолжает оставаться привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на доход, особенно с учетом ее опыта повышения дивидендов в течение 13 лет подряд, как подчеркивается в одном из советов InvestingPro.
Советы InvestingPro предлагают дополнительную информацию о стратегическом финансовом состоянии Cisco:
- Сила баланса компании очевидна, поскольку у нее больше денежных средств, чем долгов, что свидетельствует о финансовой устойчивости.
- Кроме того, акции Cisco торгуются с низкой волатильностью цен, что может понравиться инвесторам, стремящимся к стабильности в неспокойных рыночных условиях.
Эти показатели и советы особенно актуальны, учитывая недавнюю производительность Cisco и перспективы на будущее, о которых говорится в статье. Способность компании поддерживать сильный баланс и обеспечивать стабильные дивиденды можно рассматривать как противовес краткосрочным проблемам, с которыми она сталкивается, таким как пересмотр прогнозов и конкурентное давление.
Инвесторам, которым нужен более полный анализ, на сайте InvestingPro доступны дополнительные советы InvestingPro, которые глубже раскрывают финансовые нюансы и позиционирование Cisco на рынке.
Эта статья была создана при поддержке AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации см. наши Условия и положения.